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“新能源汽车电机驱动系统”毛利率从19.9%下降至

  补助退坡倒逼行业手艺升级,电机营业短期面对盈利挑战。演讲期内,电机营业营收2.66亿元,同比增加126.52%,次要得益于2018上半年新能源汽车放量带来的销量增加。因为“补助退坡”政策影响,下流整车企业成本压力上升,而电机产能相对过剩,公司议价能力偏弱,叠加上游钢铁、铜、模组原材料价钱上涨,“新能源汽车电机驱动系统”毛利率从19.9%下降至9.53%。

  产物布局逐渐调整,成长前景仍然广漠。我们认为公司通过调整产物布局,完美新能源汽车焦点材料营业结构,陪伴新能源汽车产销量快速增加以及永磁需求高端化,将来订单将逐渐向劣势龙头企业挨近,新能源汽车用高端永磁将成为公司利润提拔的迸发点。

  磁材营业量价齐升,业绩同比显著改善。18年上半年公司钕铁硼材料在营收中占比66.39%,为5.25亿元,同比增加83.5%。营收添加次要缘由:公司高机能钕铁硼永磁材料在保守汽车EPS、新能源汽车、节能环保空调等范畴的发卖规模扩大以对冲全国风电新增并网容量下降所带来的业绩下滑;公司风电客户完成新品开辟工作,需求有所恢复;比拟于客岁同期,2018上半年氧化镨钕的价钱涨幅为21.34%,上游涨幅传导至下流,钕铁硼价钱上涨带来阶段性利润扩张,2018年上半年公司永磁材料毛利率24.99%,同比提拔2.7个百分点。电机产品